- Qualitätsaktien: Wir sind davon überzeugt, dass große Vermögen nicht durch permanentes Hin und Her geschaffen werden, sondern indem man konsequent an den besten Aktien festhält. Unser Verständnis von „besten Aktien“ unterscheidet sich grundlegend von den üblichen Kategorisierungen in der Branche.
- Olympiagedanke: Wir fokussieren unsere Investments. Wir möchten kein Sammelsurium unzähliger Wertpapiere unter dem Deckmantel der Diversifikation verwalten, sondern in die aussichtsreichsten Kandidaten investieren und die Positionen risikoarm ausbauen.
- Rückschläge: Wir akzeptieren die Tatsache, dass selbst die besten Aktien nicht vor Rückschlägen gefeit sind, weil die Märkte einbrechen oder sich unternehmspezifische Gründe ergeben. Dem tragen wir durch ein zweistufiges Risikomanagement Rechnung.
- Investitionsquote: Wir überlassen die Investitionsquote nicht dem Zufall. Ein bewährtes Regelwerk steuert im Einklang mit dem Gesamtmarkt und dem jeweiligen Einzeltitel den Investitionsgrad. Er kann in schwierigen Marktphasen bis auf Null sinken.
Vermeintliche Blue Chips wie Allianz oder Daimler sind nur zweite Wahl. Wir bevorzugen erstklassige Qualitätsaktien, die sich auch so verhalten.
Mit unseren Tiefenscans identifizieren wir kritische Marktphasen (rot). Das Entry-/Exit-Management wird dann entsprechend feinjustiert. Eine zusätzliche Vorsichtsmaßnahme, falls die Gesamtmarktturbulenzen auf einzelne Qualitätsaktien übergreifen. Im Idealfall werden die besten Qualitätsaktien selbst bei Marktturbulenzen nicht ausgestoppt, da sie nur gering mit den Markt korrelieren. (Blau = Kursverlauf des DAX)
Die Starken halten durch
Erfahrungsgemäß werden in kritischen Marktphasen einige Qualitätsaktien ausgestoppt. So wird automatisch der Risikopuffer durch die steigende Liquiditätsquote erhöht. Gerade in Baissen sind extreme Übertreibungen ohne Rücksicht auf Fundamentaldaten möglich. Gleichzeitig wird die Handlungsfreiheit gewahrt, die Qualitätsaktien (günstiger) zurück kaufen zu können – sofern sie es erneut in die “Olympiaauswahl” schaffen.
Hohe Liquiditätsquote unerwünscht?
Nicht jeder Fondsmanager ist glücklich über eine hohe Investitionsquote aufgrund längerer Marktturbulenzen. Wir erachten dagegen eine (teilweise) Abstinenz in unvorteilhaften Marktphasen für äußerst renditeträchtig. Aber: Kunden, die auch in ungünstigen Marktphasen Liquidität investieren möchten, bieten wir taktische Handelsansätze an, die die Kernstrategie während dieser Zeit optimal ergänzen.
Vorteile der Kernstrategie:
- Systematischer Investmentprozess
- Wissenschaftlich fundiert und praxiserprobt
- Orientierung an den Gegebenheiten des Marktes
- Kein “hätte, könnte, wenn und aber“
- Kein Indexing bzw. Orientierung am Mittelmaß
- Liquide Qualitätsaktien
- Überdurchschnittliches Ertragspotential
- Niedrige Umschlagshäufigkeit
- Taktische Beimischungen eröffnen zusätzliche Renditechancen
Nachteile:
- Teilweise gegen die menschliche Natur
- Geduld und Disziplin statt “action”
- Angst, etwas zu verpassen
- Zeitweise hohe Liquiditätsquote kann zu Handlungsdruck führen